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淡市也有好生意:房企并购带来多重收益

更新时刻:2014-12-20 09:02:22 - 来历:188金博宝 点击数:3573 >> 我要宣布谈论

对龙头开发商来说,眼下的并购不光能够扩展公司规划,或许取得一个上市融资的新渠道,还有机会在斥资金额不多的情况下,凭借企业本身的布景、财政、资源,改进方针公司的负债份额、融本钱钱、周转速度,从而进步方针公司在本钱商场上的价值。在这一方面,绿洲收买盛高的事例值得学习。

 2013年5月,盛高置地(绿洲香港前身)与绿洲集团签署相关协议,绿洲将经过其在香港注册的全资子公司以总共约30亿港元的价值认购盛高置地增发的普通股及无投票权可换股优先股,买卖完成后,绿洲控股将持有盛高置地扩展股本后60%的股份。

 绿洲香港(00337,HK)首席财政官游德锋泄漏,自盛高置地被绿洲收买以来,无论是信誉评级、土地资源,仍是人力资源等方面均比一年前有了很大进步。在没有大规划注入财物的情况下,绿洲香港的出售成绩取得大幅进步,周转速度也有所加速,财政结构愈加合理,融本钱钱更是大幅下降。

 《每日经济新闻》记者注意到,10月15日绿洲香港股价现已到达2.98港元,而一年前绿洲进入时的本钱为每股1.9港元,由此看来,绿洲本次收买已取得十分可观的账面收益。

 绿洲香港融本钱钱大幅下降

 绿洲香港最新布告显现,到2014年前9月,连同其子公司及其集团,累计合同出售金额约人民币90.08亿元,按年添加65.26亿元或2.6倍,累计合同出售面积约122.11万平方米,按年添加98.26万平方米,均匀价格为7377元/平方米。绿洲香港本年的出售方针为120亿元,而前三季度已完成全年方针的75.07%。

 在出售成绩大幅进步的背面,绿洲的融本钱钱也有所下降。

 “自上一年8月以来,绿洲香港进行了三次较大规划的发债融资。三大评级组织都对其保持 出资级 评级,使得绿洲香港的债款水平缓融本钱钱有较大改进,公司2013年底的融本钱钱是8.18%(年化),到2014年中已降为5.17%。”游德锋向《每日经济新闻》记者泄漏,香港的出资组织正是看中了绿洲集团的布景,才使得绿洲香港在被绿洲正式控股的一年内融本钱钱大幅下降。

 绿洲香港的出售成绩大增和融本钱钱大降,让很多房地产人士感到意外。此前,业界对绿洲收买盛高的观点是,绿洲将凭借于盛高的壳资源在香港商场融资,其时,很多人仅将盛高视为绿洲的一个融资渠道,而从未想过,借用绿洲的布景,盛高本身也能够敏捷盘活,并完成成绩、融本钱钱、人才及土地资源的多项改进,终究成为一家具有较强盈余才能的优质企业。

 据绿洲香港方面泄漏,绿洲香港未来购入的新的土地储备,会以绿洲集团的名义去和地方政府洽谈,然后再由绿洲香港来购买。这样能够取得相对优质的土地。

 以上一年12月11日,绿洲香港旗下TrueThriveInvestmentLimited(信鑫出资有限公司)以底价59.5亿元竞得黄浦区五里桥大街99邻居2/2宗地块为例,尽管坐落上海内环内的中心区域,折合楼板价却仅24236元/平方米,与当年出让的部分中外环区域的地块楼板价挨近。而这类地块以往是盛高置地这样的中小型民营上市公司很难取得的。

 意在进步规划稳固商场位置

 事实上,在房地产职业,龙头房企使用自己在业界的影响力、规划实力、人力资源、品牌溢价等敏捷改进收买标的的财政数据,从而进步公司收益的事例,不止绿洲一家。

 九龙仓当年收买绿城约24%股权之后,也曾给绿城带来负债率和融本钱钱双降的杰出效应,特别是绿城融本钱钱较一年前大幅度下降,从而推升其股价。九龙仓也因而取得了十分可观的收益,其所持有的4.9亿股绿城新股的认购价仅5.2港元,但现在绿城的股价根本保持在7~8港元。

 不过,职业研讨人士指出,现在很少会有龙头房企为了本钱收益自动收买其他上市房企。

 榜首和平戴维斯我国商场研讨部主管简可以为,我国房地产商场正进入去产能时期。在这一时期,龙头房企收买其他房企是很正常的,但开发商更多考虑的是,经过收买其他企业扩展自己的规划,强化自己的领先位置,而不只看中标的公司在本钱商场的价值进步空间。

 亿翰智仓库地产研讨中心副主任张化东表明,假如仅考虑本钱商场的出资收益,那么现在港股商场的房企并购价值都不高。原因在于,现在港股出资者喜爱的体裁,是房地产企业的转型,如把戏年的社区020事务收益率。与之比较,地产企业间的并购体裁尚难以得到出资者追捧。

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